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投資趨勢大調查——2013最值得投資的領域 |
| 發(fā)布時間：2013-08-14 文章來源：本站 瀏覽次數：4328 |
2013年A股市場到底了嗎？IPO還會繼續(xù)停滯嗎？投資家們又在重點關注哪些產業(yè)領域？
在2012年末的投資趨勢調查中，《英才》記者專訪了八位來自券商基金、創(chuàng)投行業(yè)以及實業(yè)投資領域的公司領袖。他們對于2013年的宏觀經濟形勢大多表示出謹慎樂觀的情緒。有趣的是，相較于部分創(chuàng)投機構而言，券商、基金等與二級市場關聯(lián)度更大的機構對于2013年的經濟前景更加樂觀。
在對產業(yè)投資機會以及A股市場走勢判斷方面，八位投資家對于戰(zhàn)略新興產業(yè)、消費、金融等產業(yè)領域的關注相對趨同，但對于A股的運行趨勢以及房地產產業(yè)的走勢判斷，則出現了較大的分化。
國泰君安證券股份有限公司董事長
萬建華 看好債券及貴金屬市場
文|本刊記者 王思寧
關注領域：金融業(yè)、商業(yè)零售
2012年，A股市場人氣低迷，成交量日漸萎縮，大盤屢創(chuàng)新低。對于證券行業(yè)而言，這是艱難的一年。
“不斷深化的歐債危機、復蘇乏力的國際經濟，以及不景氣的國內宏觀經濟形勢，都是國內資本市場低迷的原因。”萬建華在接受《英才》記者調查采訪時表示：“2013年中國經濟的走勢可能會強于許多人的預期，走勢出現反轉并保持強勁增長的概率很大。”
資本市場和實體經濟之間存在直接的緊密依存關系。對于A股市場2013年的運行態(tài)勢，萬建華的判斷是：構筑W底是大概率事件。此外，“債券市場以及貴金屬市場在2013年都會有不錯的投資機會。”
從產業(yè)層面觀察，“百業(yè)興，金融興；百業(yè)穩(wěn)，金融穩(wěn)。在整體經濟增長的預期下，金融行業(yè)將迎來繁榮與穩(wěn)定。商業(yè)零售行業(yè)也會有不錯的業(yè)績表現。”萬建華說。對于證券行業(yè)的發(fā)展，他認為，從這幾年銀行理財產品規(guī)模的爆發(fā)式增長情況來看，“目前國內企業(yè)和居民的理財需求旺盛，市場缺少的不是對金融服務和產品的需求，而是證券行業(yè)現有的服務廣度和深度的局限，未能滿足市場的投資和理財需求。”
IDG大中華區(qū)董事長
熊曉鴿 關注第三代平臺
文|本刊記者 胡偉凡
關注領域：第三代平臺、醫(yī)藥、農業(yè)、文化
經濟尚未回暖，A股熊途漫漫，更有800多家公司擁塞在A股的門口等待救贖——2012年投資界的冬天似乎格外冷。
對于2013年中國經濟的走勢, IDG大中華區(qū)董事長熊曉鴿認為目前還難以做出明確判斷,需要密切關注政策面的因素。“現在真正賺錢的多是國企，民企的日子則比較難過，所以經濟若想走出現在的低谷，2013年民間需要得到更多的投資機會。”
機會可能更多出現在哪些行業(yè)領域？熊曉鴿向《英才》記者表示：“一定要找到未來有發(fā)展空間的、有遠景的企業(yè)，比如像第三代平臺，包括移動終端、云服務、社交技術和大數據等領域的企業(yè)。”
除了TMT外，熊曉鴿亦表示IDG在諸如醫(yī)療服務、醫(yī)藥等方面也有投資，例如今年上市的雙成藥業(yè)(002693.SZ)；同時也看好農業(yè)，但食品安全事關重大，食源性污染不好解決，所以IDG在農業(yè)領域的投資比較謹慎。
此外，“文化娛樂產業(yè)在中國也有巨大的發(fā)展空間，但一定要跟上技術發(fā)展的步伐、與科技相結合，比如前段時間‘鳥叔’(《江南style》的歌者)的火爆流行就是得益于移動終端的推廣。”
但對于近年來熱門的新能源行業(yè)投資，熊曉鴿則表示“VC去投新能源不太合適，因為這一行業(yè)需要的資金太多，但其周邊領域還是可以考慮的。”實際上，IDG曾先后投資了金太陽、華燦光電(300323.SZ)等新能源周邊領域的公司，并成功推動了華燦光電上市。
北京產權交易所董事長
熊焰 私募股權更值得投資
文|本刊記者 王亮
關注領域：戰(zhàn)略新興產業(yè)、能源資源、債券市場
“無論是外部環(huán)境，還是國內經濟的基本面都沒有發(fā)生根本性的變化，預計2013年與2012年的經濟也不會有本質上的差異，經濟會有所復蘇，但向上的動力很小。經濟增速應該是在7.5%-8%左右。”這是北京產權交易所董事長熊焰對未來一年的總體判斷。
在接受《英才》記者調查采訪時，熊焰表示：“中國經濟短跑沖刺的階段已經過去了，現在是中長跑，經濟增速可能會迎來低一點，再低一點的增長，經濟增長重心會不斷下移。”
對于已經走低5年的A股市場，熊焰認為，2013年中國股市在低位盤整后，會有一個小幅的上揚，但股市仍是W筑底的過程。“債券市場、私募股權市場更值得投資，戰(zhàn)略新興產業(yè)以及能源資源領域的投資機會尤其值得重點關注。”
2012年，“金改”成為最熱財經關鍵詞，金融機構各個“摩拳擦掌”準備在創(chuàng)新領域“大干一場”，不過熊焰也在不斷呼吁金融政策要更加市場化。金融系統(tǒng)的價值不是如何做到自身收益最大化、風險最小化，而是如何對國民經濟起到支撐作用，使得國民經濟系統(tǒng)的整體利益最大化。
“目前政府管得太多了，把整個金融體系管死了、管懶了、管肥了。”熊焰認為，接下來中國金融最大的變化，應該是政府的行政指令逐步減少，更多地發(fā)揮市場的作用。
復星國際CEO
梁信軍 緊盯消費與金融
文|本刊記者 樊融杰
關注領域：消費升級、金融服務、制造業(yè)升級、能源資源
“中國傳統(tǒng)的經濟增長動力(人口紅利、城市化、工業(yè)化)正在發(fā)生深刻變化，2013年中國的經濟走勢還不明朗。但相比其他經濟體，中國的增長性更為確定。”在接受《英才》記者的調查采訪時，梁信軍表示，“現在持續(xù)被低估的中國概念股，包括國內A股市場都具備投資的價值。”
而放寬民企的市場準入，拓寬民間投資渠道是眾多民營企業(yè)所關心的話題。政策層面上，復星集團比較關注新36條細則的出臺及落實。
對于復星國際的投資策略，“我們在未來關注的投資熱點主要包括消費升級、金融服務、制造業(yè)升級、能源資源這四個領域。”梁信軍表示，在這幾個領域之中，復星尤其對消費升級與高端金融服務領域更感興趣。
作為民營投資機構的領軍企業(yè)，復星集團顯然不愿意錯過消費與高端金融服務這兩個頗具潛力的投資領域。在行業(yè)周期與投資資本遇到了雙下行的時期，梁信軍表示復星將會利用好市場機會，以更低的投資成本，加大投資力度，尋找合適的投資項目。
2012年11月復星集團宣布，旗下的LaxtonInvestment Limited以約7700萬元人民幣，購入臺灣知名伴手禮鳳梨酥店家維格餅家20%的股權，顯示了復星集團對消費領域投資機會的捕捉能力。
第一創(chuàng)業(yè)摩根大通證券CEO
貝多廣 房地產業(yè)不可替代
文|本刊記者 王亮
關注領域：房地產、戰(zhàn)略新興產業(yè)
“2013年中國經濟會是一個微弱復蘇的態(tài)勢。”第一創(chuàng)業(yè)摩根大通證券CEO貝多廣在接受《英才》記者調查采訪時表示，新一屆政府會提出一些“新政”，以進一步刺激經濟，政府未來的投資力度將會明顯加大，同時在公眾消費上也會采取刺激措施，如消費信貸的推出。
“2013年一季度以后，全國的城鎮(zhèn)化速度可能會加快，政府投資會以教育、醫(yī)療、環(huán)保、交通等非收益性的基礎設施建設為主，某種程度上也可抵消經濟下滑的可能性。”
對于經濟是否企穩(wěn)的爭議，貝多廣認為一組數據能夠代表中國經濟企穩(wěn)的信號已經出現：CPI已經超過PPI且CPI不低于2％。“CPI代表生活、消費，PPI代表生產、投資，消費品價格高于生產品價格時，意味著廠商在投資的時候，通過消費品的漲價是有錢賺的，企業(yè)的投資、擴張欲望會明顯加強。”
有業(yè)內人士認為，經濟的企穩(wěn)回升需要有能夠替代房地產行業(yè)的朝陽產業(yè)出現，對此，貝多廣并不認同，“現在沒有一個行業(yè)能夠替代房地產成為支柱型產業(yè)，住房是人的基本需求。房地產、戰(zhàn)略新興產業(yè)、農業(yè)等領域值得2013年重點關注。”
2012年券商的日子并不好過，尤其是近幾個月IPO的幾乎停滯，這對以投行業(yè)務為主的第一創(chuàng)業(yè)摩根大通證券公司沖擊尤為嚴重。不過貝多廣仍保持樂觀：“目前的艱難只是暫時的，現在要做的就是積累優(yōu)質項目，這就好比企業(yè)的應收賬款，早晚都會收回來的。管理層現在鼓勵券商行業(yè)創(chuàng)新，也有利于券商的長期健康發(fā)展。”
交銀施羅德基金總裁
戰(zhàn)龍 發(fā)力“債基”
文|本刊記者 王思寧
關注領域：戰(zhàn)略新興產業(yè)、高科技、房地產
“2013年中國經濟將出現復蘇，更重要的是中國經濟在政策的助力下，已經在轉型。相信未來五年、十年中國的經濟仍會有一個很好的增長。”戰(zhàn)龍對《英才》記者表達了對2013年甚至更遠期的中國經濟的信心。
戰(zhàn)龍還稱，中國的資本市場也在變革，雖然A股在2012年下跌了很多，但管理層針對資本市場也出臺了許多好的政策，有利于未來整個市場的健康發(fā)展。2013年A股將構筑W底，低位盤整后小幅上揚。
“QFII對A股市場的熱衷也從一個側面說明了A股具有長期的投資價值。QFII是有規(guī)模、有能力做長線投資的，所以關注的并不是市場短期的波動。”戰(zhàn)龍表示，戰(zhàn)略新興產業(yè)、高科技以及房地產都是2013年值得重點關注的行業(yè)領域，而“兩會”期間的政策將會是投資決策的重要風向標。
對于交銀施羅德基金在2013年的預期收益率和實現路徑，戰(zhàn)龍向《英才》記者表示，“交銀施羅德會大力發(fā)展債券基金。當然，給投資者賺錢才是硬道理。”
優(yōu)勢資本總裁
吳克忠 持續(xù)力挺農業(yè)
文|陸歡
關注領域：農業(yè)、消費
與接受本次調查的大多數投資家觀點相仿的是，優(yōu)勢資本總裁吳克忠認為中國的整體經濟形勢將有所好轉，呈現微弱的復蘇態(tài)勢。“不過，在戰(zhàn)術上還是盡量減少對海運、房地產等周期性產業(yè)的投資，關注農業(yè)、消費品等以市場為導向的產業(yè)，以及有技術原創(chuàng)能力的產業(yè)。”
實際上，農業(yè)一直以來就是優(yōu)勢資本持續(xù)重點關注的產業(yè)，“雖然中國是個農業(yè)大國，但是并沒有特別強的農業(yè)品牌。”吳克忠認為很多產業(yè)競爭激烈，看似紅海，但都大而不強，沒有類似美國可口可樂公司那樣的巨頭。“中國實業(yè)投資這塊實際上一直是藍海。中國最大的機會在于市場大、企業(yè)小、資金多。”
但在另一方面，“企業(yè)通過IPO無風險套利已經是紅海了，雖然投資帶來的套利空間被擠壓，但企業(yè)本身成長帶來的盈利空間還比較大。”吳克忠預計2013年優(yōu)勢資本所投企業(yè)的利潤增長率仍會達到20%—30%。
不過，他也認為PE/VC未來的發(fā)展，還是要通過金融體制的創(chuàng)新，解決IPO堵車給PE資金造成的時間和機會成本損失，以及PE難募資導致的企業(yè)發(fā)展遲滯；再者就是要建立一個資本和企業(yè)的對接機制，使優(yōu)秀的企業(yè)能找到好的資金。
2013年A股市場是否會與經濟同步回暖？IPO的“堵車”局面又是否會緩解？吳克忠表示仍然不樂觀。“雖然2013年中國經濟將略微回暖，但A股會在創(chuàng)新低之后低位盤整，呈L型。更為關鍵的是，中國的金融市場和實業(yè)并沒有真正掛鉤。中國資本市場篩選出來的企業(yè)都是法律財務合規(guī)，但并不都是高價值、高成長的企業(yè)。”
從更深層次的原因分析，吳克忠認為中國企業(yè)沒有系統(tǒng)化、規(guī)模化的資金運作經驗，不會有效地利用資本市場為自己的成長服務。
中國風險投資總裁
王一軍 專投科技型企業(yè)
文|本刊記者 樊融杰
關注領域：節(jié)能環(huán)保、新材料
“宏觀經濟形勢依然不明朗，但這不等于2013年投資機會的缺乏”，王一軍對《英才》記者表示：“在經濟不好的時候，優(yōu)秀的企業(yè)容易被識別出來，而且此時投資的價格也不高。”
作為一家成立了12年的風險投資機構，中國風險投資有限公司堅持投資于具有自主知識產權的、具有良好發(fā)展前景的科技型中小企業(yè)。而在經歷了數年的發(fā)展之后，公司迎來了行業(yè)內最寒冷的冬天。國內的創(chuàng)投機構在經歷了三年的蓬勃發(fā)展，伴隨著宏觀經濟增速的下滑終于拉開了大規(guī)模的洗牌序幕。許多機構倒了下去，更多的創(chuàng)投企業(yè)則開始調整方向尋求新的發(fā)展路徑。
“中國風險投資在將來的投資節(jié)奏與力度上持謹慎態(tài)度，但我們依然會按照以前的規(guī)劃堅持投資”。多年以來，中國風險投資始終把投資方向定位于節(jié)能環(huán)保與新材料兩個領域，王一軍認為，未來節(jié)能環(huán)保與新材料依然是不錯的投資方向。
2012年5月30日,國務院常務會議討論通過了《“十二五”國家戰(zhàn)略性新興產業(yè)發(fā)展規(guī)劃》。節(jié)能環(huán)保與新材料兩個領域顯然已經成為未來支撐經濟發(fā)展的重要產業(yè)。
目前，中國風險投資有限公司退出項目的方式主要還是依靠IPO，但A股市場的持續(xù)走熊，使IPO在2012年也比往年更加艱難。“現在的二級市場是一個相對的底部，2013年上揚的機會相對較大。”王一軍表示，2013年可能會出臺一系列促進經濟可持續(xù)發(fā)展的政策，因此圍繞相關板塊，如環(huán)保等領域會有一些投資機會。 |
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